A hétnek elég pocsék állapotban vágnak neki a világ részvénypiacai, a jelek szerint még mindig a múlt hét közepi sokkot nyögik, amelyet a Fed ülést követő sajtótájékoztató okozott, s amelyen Ben Bernanke a kvantitatív lazítási program jövőbeni mérséklésének esélyeiről beszélt.

Az örökös pénzesőbe vetett hit gyengülésével a portfólió menedzserek kénytelenek újraértékelni portfólióikat, s ez nagyobb volatilitást és forgalmat generálhat a piacon az utóbbi időben megszokottnál - írja összefoglaló elemzésében a Reuters. A VIX index 10,2 százalékkal ugrott meg a múlt héten, a félelem index az elmúlt öt hétből négyet emelkedéssel zárt.

Kapcsolódó

A riadalom, amit a Fed okozott sokakat arra késztetett, hogy újragondolják stratégiájukat. Persze a hedge fundok is ezt teszik, de nem ők az egyetlenek, akik eladtak az elmúlt napokban - mondta Ken Polcari, az O'Neil Securities kereskedési igazgatója a hírügynökségnek. A hedge fundok persze a többieknél általában gyorsabban lépnek. Azonban az elmúlt hét történései után valószínűleg a nagyobb hagyományos alapok kezelői is megmozdulhatnak.

A Fed múltheti ülését követő mozgások arra késztethettek sokakat, hogy még egyszer átgondolják a nagyobb képet a gazdasággal kapcsolatban, ez pedig tele van figyelmeztető jelekkel. A gazdasági növekedés változatlanul igen gyenge, a kínai hitelpiac nagy nyomás alatt áll, eközben a kamatszintek emelkedésnek indultak.

S&P 500 alapú CFD
Kép: Alfatrader

 

A másik fontos ok, ami miatt a részvénybefektetők elkezdhetnek aggódni, azok a vállalati nyereségek. A második negyedéves eredményekkel kapcsolatban az amerikai tőzsdei cégek eddig 6,5-szer több negatív figyelmeztetést adtak ki, mint pozitívat, ez a legrosszabb arány 2001 első negyedéve óta a Thomson Reuters adatai szerint. A befektetők szerint a romló eredményekért nem kis részben az automatikus amerikai költségvetési megszorító csomagok okolhatóak. Ennek már érezhetőek hatásai a technológiai cégeknél, de az adóemelések kedvezőtlenül befolyásolták a fogyasztási szektor teljesítményét is.

A második negyedévre leginkább kedvezőtlen kilátásokkal rendelkező szektorok listáját a ciklikus fogyasztási cikkeket gyártó cégek vezetik, itt 21 negatív profitfigyelmeztetésre mindössze egy pozitív jutott. A technológiai szektorban 27 negatív - 6 pozitív az arány.

Nem nagyon várható erő a részvénypiacon, az amerikai költségvetési kiigazítás társulva a kvantitatív lazítási program mérséklésével igencsak leronthatja a befektetői hangulatot - mondta Natalie Trunow, a 13 milliárd dollárt kezelő Calvert Investment Management befektetési igazgatója a hírügynökségnek.

A második negyedéves vállalati profitokra adott előrejelzések eközben egyre kisebb növekedést sejtetnek. Míg április elején az elemzők még átlagosan 6,1 százalékos eredménynövekedést vártak az S&P 500-as index kosarában szereplő cégektől, addig ez a szám mostanra 3,2 százalékra csökkent.

Trunow szerint egyenlőre tipikusnak tekinthető az, ami az előrejelzésekkel történik. Eleinte rendszerint túlzottan optimisták, majd ahogy közeledik a jelentési szezon az elemzők egyre pesszimistábbá válnak, majd végül a valós eredmények rendszerint meghaladják az előrejelzéseket. Sokszor láttuk ezt már az elmúlt negyedévekben - tette hozzá a szakember.

Nem szabad a nagy ijedelem közben elfejteni azt, hogy a Fed várható lépése tulajdonképpen kedvező folyamatokat jelez a gazdaságban - hívta fel a figyelmet David Joy, a 708 milliárd dollár befektetéséért felelős Ameriprise Financial szekértője. Azt jelzi ugyanis, hogy a gazdaság egyre jobb teljesítményre lehet képes a stimulusok nélkül is, ez pedig jót jelenthet a cégek és a részvénypiac számára is.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!