Miközben a vezető amerikai részvényindexek történelmi magasságokba emelkedtek, soha nem látott mennyiségű pénz áramlott júliusban az amerikai részvénypiaci alapokba - írja a CNBC. A TrimTabs adatai szerint a befektetők az elmúlt hónapban 40,3 milliárd dollár értékben vásároltak amerikai részvényalapokat. A befektetési alapok tőkeáramlása elképesztő volatilitást mutatott az elmúlt hónapokban. Miután júniusban a hatalmas kötvényalap eladási hullám közepette a befektetők még viszonylag szerényebb mértékben vettek részvényeket, júliusban már - a folytatódó kötvényeladások közepette - ráugrottak a részvényekre - írja elemzésében a TrimTabs.

A kötvényalapokból a júniusi, rekordnagyságú 69,1 milliárd dolláros kiáramlást követően júliusban további 21,1 milliárd dollárnyi tőke távozott. A két nyári hónapban mért tőkekivonás azután következett, hogy előtte 21 hónapon keresztül folyamatosan pozitív tőkeáramlást tapasztalt az eszközosztály. A TrimTabs szerint., ha folytatódik a kötvényeladási láz, az felfelé mozdíthatja a hozamokat, s ez arra késztetheti a Fedet, hogy újragondolja terveit a kötvényvásárlási program mérséklésével kapcsolatban.

A cég adatai szerint a kötvénypiacról távozó tőke jelentős része azonban nem a részvénypiacon landolt, hiszen ebben az időszakban a betéti számlákon 110,9 milliárd dollárt, a pénzpiaci alapokban 32,5 milliárd dollárt helyeztek el a befektetők az elmúlt nyolc hét folyamán. A kockázatmentesnek tartott befektetésekbe áramlott 143,4 milliárd dollárt több, mint duplája a részvényalapokban az elmúlt két hónapban elhelyezett 54,1 milliárd dollárnak.

Ez már a "nagy rotáció"?

A TrimTabs szerint ugyan megfigyelhető rotáció a befektetések között, azonban ez még nem az a "nagy rotáció" (azaz a kötvénypiacról a részvénypiacra történő átcsoportosítás), hiszen a kötvényekből kivont pénzek nagyobbik része még nem jelent meg a tőzsdén.

Ha figyelembe vesszük az amerikai részvénypiac eléggé feszítettnek tűnő árazását, nem lehet hibáztatni a befektetőket, hogy nem rohannak azonnal részvényeket vásárolni. Sőt, ha az ellentét analízis szemszögéből nézzük a dolgot, talán még rossz jelnek is tekinthető, hogy ilyen mennyiségű pénz áramlott rövid idő alatt a részvénypiacra.

S&P 500 alapú CFD
Kép: Alfatrader

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!