Kissé alábbhagyott a befektetők kirobbanó márciusi optimizmusa, azonban még mindig derűlátóan ítélik meg a világgazdaság kilátásait - derül ki a Bank of America Merrill Lynch friss alapkezelői felméréséből, amely során 252, összesen 725 milliárd dollár befektetéséért felelős szakembert kérdeztek meg. A márciusinál 12 százalékponttal kevesebben hisznek abban, hogy a következő 12 hónapban a világgazdaság bővülni fog, ez azonban még mindig a növekedéspártiak 49 százalékpontos fölényét jelenti. A befektetők aggodalmai az amerikai fiskális problémákkal kapcsolatban némileg enyhültek, a félelem falán ennek helyét egyre inkább ismét az eurózóna problémái, valamint a koreai geopolitikai kockázat vették át, miközben a kínai gazdaság kemény landolásától való félelmek is növekvőben vannak.

Az aggodalmak erősödését jól jelzi, hogy a szereplők elkezdték növelni a készpénz arányát, a kezelt portfóliókban 4,3 százalékra ugrott, ez az elmúlt félévben a legmagasabb érték. Az alapkezelők eközben erősen szelektívvé váltak regionális alapon. A hangulat egyre javul az amerikai és a japán befektetésekkel kapcsolatban - ezek megítélése hét éve nem volt ennyire jó -, eközben az eurózóna és a feltörekvő gazdaságok megítélése egyre kedvezőtlenebb. Bár a megkérdezettek enyhe többsége még mindig hisz a feltörekvő gazdaságok növekedésében 12 hónapos távlatban, azonban arányuk 30 bázisponttal csökkent két hónap leforgása alatt, s kétéves mélypontra süllyedt. Az eurózóna gazdasági növekedését nettó 19 százalék tartja valószínűnek, márciusban még 40 százalék volt az arány.

A hatalmas japán monetáris és fiskális ösztönzőcsomag mindeközben felerősítette a "nagy rotációban" való hitet, tehát azt, hogy a tőke a kötvénypiacról folyamatosan a részvénypiacra áramlik - mondta Michael Hartnett, a BofA Merrill Lynch Global Research vezető piaci stratégája. Eközben az európai eszközökkel kapcsolatban egyre csökken a kockázatvállalási hajlandóság.

Baj van Európával

Az eurózóna gazdaságával kapcsolatos aggodalmak már éreztetik hatásukat, a globális befektetők immár nettó 8 százaléka alulsúlyozza a régiót. Az európai befektetők gyorsan csökkentik kitettségüket a gazdasági ciklusokra érzékeny szektorokban, az építőipari cégek súlya 38 százalékponttal, az alapanyaggyártóké 22 százalékponttal az olaj és gázszektoré 17 százalékponttal csökkent. Eközben népszerűbbé váltak a defenzív szektorok, a gyógyszeripari és egészségügyi cégek súlya 20 bázisponttal ugrott meg egy hónap leforgása alatt.

Arra a kérdésre, hogy mikor éreznének nagyobb bizalmat az európai befektetések iránt, a befektetők túlnyomó többsége azt válaszolta, ha sikerülne létrehozni bankuniót, s egy tervet, amely a periféria gazdaságainak fiskális konszolidációját megoldaná.

Tájékoztatás

A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!